星河睿鑫纯债债券型证券投资基金    基金管制东谈主：星河基金管制有限公司    基金托管东谈主：交通银行股份有限公司    请问送出日历：2025 年 7 月 18 日                                       星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                             §1 进击领导  基金管制东谈主的董事会及董事保证本请问所载府上不存在空虚纪录、误导性讲解或紧要遗漏， 并对其本色的委果性、准确性和竣工性承担个别及连带株连。   基金托管东谈主交通银行股份有限公司证据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 15 日复核了本请问 中的财务方针、净值施展和投资组合请问等本色，保证复核本色不存在空虚纪录、误导性讲解或 者紧要遗漏。   基金管制东谈主首肯以赤诚信用、用功尽职的原则管制和诈骗基金财富，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔施展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募阐明书。   本请问中财务府上未经审计。   本请问期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                             §2 基金居品八成 基金简称               星河睿鑫债券 基金主代码              007406 基金运作面貌             公约型灵通式 基金合同成效日            2019 年 12 月 26 日 请问期末基金份额总数         2,992,725.48 份 投资方针               本基金在保持财富流动性以及严格限制风险的基础上，通过积极                    主动的投资管制，力求为持有东谈主提供长久不时相识的投资请问。 投资策略               本基金按照从上至下的枢纽对财富进举止态全体设置和类属财富                    设置。本基金在债券投资经由中高出主动性的管制，空洞诈骗定                    性和定量的分析本事，在对宏不雅经济成分进行充分磋商以及证券                    商场中长久发展趋势进行客不雅判断的基础上，通过合理设置不同                    的债券品种，机动诈骗组合久期颐养、收益率弧线信用利差和相                    对价值等策略，在保证基金流动性的前提下，积极主理债券证券                    商场中的投资契机，进而奋勉获取逾额投资收益。                      本基金在债券设置上将接受久期偏离、收益率弧线设置和类                    属设置等积极投资策略。                      （1）久期偏离策略                      久期偏离是证据对利率水平的预期，在预期利率下跌时，增                    加组合久期，以较多地取得债券价钱高涨带来的收益，在预期利                    率高涨时，减小组合久期，以回避债券价钱下跌的风险。                      本基金通过对影响债券投资的宏不雅经济气象和货币计谋等因                    素的分析判断，造成对畴昔商场利率变动标的的预期，主动地调                    整债券投资组合的久期，提升债券投资组合的收益水平。                              第 2页 共 13页           星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问    本基金主要接洽的宏不雅经济计谋成分包括：经济增长、固定 财富投资、库存周期、企业盈利水平、住户收入等反应宏不雅经济 运转态势的进击方针，银行信贷、货币供应和公开商场操作等反 映货币计谋实行情况的进击方针，以及住户耗尽物价指数和工业 品出厂价钱指数等反应通货延迟变化情况的进击方针等。    （2）收益率弧线策略    本基金通过对债券商场微不雅成分的分析判断，造成对畴昔收 益率弧线体式变化的预期，相应地采选枪弹型、哑铃型或梯形的 短-中-长久债券品种的组合期限设置，获取因收益率弧线的形变 所带来的投资收益。    本基金主要接洽的债券商场微不雅成分包括：收益率弧线、历 史期限结构、新债刊行、回购及商场拆借利率等。    （3）类属设置策略    本基金依据宏不雅经济层面的信用风险周期和代表性行业的信 用风险结构变化，作念出信用风险松开或扩张的基本判断。    本基金证据对金融债、企业债、公司债、中期单子等债券品 种与同期限国债之间收益率利差的扩大和收窄的预期，主动地增 加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，攻讦预期利差将 扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变 化所带来的投资收益。    在债券财富久期、期限和类属设置的基础上，本基金证据债 券商场收益率数据，诈骗利率模子对单个债券进行估值分析，并 伙同债券的表里部信用评级收场、流动性、信用利差水平、息票 率、税赋计谋等成分，采选具有精粹投资价值的债券品种进行投 资。    （1）利率品种：本基金主要接洽王人备收益水蔼然利率变动趋 势，设置方针以获取老本利得为主，在信用环境出现恶化及投资 组合必须保持相配的流动性时，手脚次要驻扎方针。    （2）信用债券：在风险可控前提下，本基金将主要设置信用 类债券，以获取较高的息票收益和骑乘收益。    本基金投资的信用类债券需经国内评级机构进行信用评估。 为了驻扎和限制基金的信用风险，本基金将依据公司建立的里面 信用评价模子对外部评级收场进行练习和修正，并基于公司对宏 不雅和行业磋商的上风，深远分析刊行东谈主所处行业发展远景、竞争 气象、商地点位、财务气象、管制水平、债务水平、典质物资 量、担保情况、增信面貌等成分，评价债券刊行东谈主在预期投资期 内的信用风险，进一步识别外部评级高估的信用债潜在风险，发 掘外部评级低估的信用债投资契机，作念出可否投资、以何种收益 率投资和投资量的决策；    本基金亦会接洽信用债一二级商场之间的利差变动水平，对 投资组合内的个券作念出短期赢利了结和连接持有的决策。如若债 券取得垄断机构的豁免评级，本基金证据对债券刊行东谈主的信用风 险分析，决定是否将该债券纳入基金的投资边界。      第 3页 共 13页                         星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                 在以上债券投资策略的基础上，本基金还将证据债券商场的               动态变化，接受多种机动策略，获取逾额收益，主要包括：                 （1）骑乘策略                 骑乘策略是指当收益率弧线相对陡峻时，买入期限位于收益               率弧线陡峻处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随               着债券剩余期限镌汰，债券的收益率水平将会较投资期初有所下               降，通过债券的收益率的下滑，取得老本利得收益。                 （2）息差策略                 息差策略是指通过正回购融资并买入债券的操作，套取债券               全价变动和融资成本之间的利差。唯有回购资金成本低于债券收               益率，就不错达到杠杆放大的套利方针。                  本基金将证据对商场回购利率走势的判断，允洽地采选杠杆               比率，严慎地实施息差策略，提升投资组合的收益水平。                  本基金通过对财富提拔证券的财富池的财富特征进行分析，               臆想财富背信风险和提前偿付风险，并证据财富证券化的收益结               构安排，模拟财富提拔证券的本金偿还和利息收益的现款流过               程，利用合理的收益率弧线对财富提拔证券进行估值。本基金投               资财富提拔证券时，还将充分接洽该投资品种的风险抵偿收益和               商场流动性，限制财富提拔证券投资的风险，获取较高的投资收               益。 事迹相比基准        中债空洞全价指数收益率 风险收益特征        本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币商场基金，               但低于混杂型基金、股票型基金。 基金管制东谈主         星河基金管制有限公司 基金托管东谈主         交通银行股份有限公司              §3 主要财务方针和基金净值施展                                                 单元：东谈主民币元 主要财务方针             请问期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 注：1、本期已已毕收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除干系用度和信用减值亏空后的余额，本期利润为本期已已毕收益加上本期公允价值变动收益。 所列数字。                    第 4页 共 13页                                   星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                                            事迹相比基         净值增长率 净值增长率 事迹相比基   阶段                                       准收益率标     ①－③       ②－④          ①            步骤差②      准收益率③                                            准差④ 往日三个月        0.17%      0.01%     1.06%      0.10%    -0.89%    -0.09% 往日六个月        2.77%      0.26%     -0.14%     0.11%    2.91%      0.15%  往日一年        5.16%      0.20%     2.36%      0.10%    2.80%      0.10%  往日三年        9.32%      0.12%     7.13%      0.07%    2.19%      0.05%  往日五年        14.43%     0.10%     8.86%      0.07%    5.57%      0.03% 自基金合同 成效起于今 注：本基金的事迹相比基准为：中债空洞全价指数收益率 率变动的相比 注：1、按基金合同规定，基金管制东谈主应当自基金合同成效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例 适合基金合同的商定，本基金的投资组合比例为：债券财富占基金财富的比例不低于 80%，保持不 低于基金财富净值 5%的现款或者到期日在一年以内的政府债券， 其中现款不包括结算备付金、                              第 5页 共 13页                                   星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 存出保证金、应收申购款等。   无。                          §4 管制东谈主请问             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                              阐明              任职日历  离任日历  年限                                           硕士磋商生学历，14 年金融行业从业经                                           历。曾任职于上海汽车集团财务有限责                                           任公司固定收益部、上海银行股份有限                                           公司财富管制部，从事固定收益来去、                                           磋商与投资干系责任。2016 年 7 月加入                                           星河基金管制有限公司，现担任固定收                                           益部总监助理、基金司理。2016 年 12                                           月至 2019 年 2 月担任星河银富货币商场                                           基金基金司理，2017 年 4 月起担任星河                                           鑫利机动设置混杂型证券投资基金基金                                           司理，2017 年 4 月起担任星河君耀机动                                           设置混杂型证券投资基金基金司理，                                           尚机动设置混杂型证券投资基金基金经                                           理，2017 年 4 月至 2018 年 12 月担任银       本基金的 2019 年 12 月                    河君腾机动设置混杂型证券投资基金基  刘铭                      -       14 年       基金司理    26 日                        金司理，2017 年 4 月至 2024 年 6 月担                                           任星河君盛机动设置混杂型证券投资基                                           金基金司理，2017 年 4 月至 2023 年 9                                           月担任星河君信机动设置混杂型证券投                                           资基金基金司理，2017 年 4 月起担任银                                           河君润机动设置混杂型证券投资基金基                                           金司理，2017 年 4 月起担任星河君荣灵                                           活设置混杂型证券投资基金基金司理，                                           包货币商场基金基金司理，2017 年 12                                           月起担任星河铭忆 3 个月依期灵通债券                                           型发起式证券投资基金基金司理，2018                                           年 3 月起担任星河庭芳 3 个月依期灵通                                           债券型发起式证券投资基金，2018 年 3                                           月至 2023 年 8 月担任星河鑫月享 6 个月                                           依期灵通机动设置混杂型证券投资基金                              第 6页 共 13页                          星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                                  基金司理，2018 年 6 月至 2023 年 7 月                                  担任星河景行 3 个月依期灵通债券型发                                  起式证券投资基金基金司理，2018 年 9                                  月起担任星河沃丰纯债债券型证券投资                                  基金基金司理，2018 年 12 月至 2020 年                                  基金基金司理，2018 年 12 月至 2020 年                                  基金基金司理，2019 年 4 月至 2020 年 5                                  月担任星河中债-1-3 年久期央企 20 债                                  券指数证券投资基金基金司理，2019 年                                  券型证券投资基金基金司理，2019 年 9                                  月至 2023 年 9 月担任星河久泰纯债债券                                  型证券投资基金基金司理，2019 年 12                                  月起担任星河睿鑫纯债债券型证券投资                                  基金基金司理，2020 年 1 月至 2020 年 9                                  月担任星河久悦纯债债券型证券投资基                                  金基金司理，2024 年 5 月起担任星河泰                                  利纯债债券型证券投资基金基金司理。 注：1、上表中任职日历为公司作出决定之日。   本基金的基金司理均未兼任私募财富管制规划的投资司理。   本请问期内，本基金管制东谈主严格驯顺《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有 关法律法例的规定，本着“赤诚信用、劳苦律己、篡改图强”的原则管制和诈骗基金财富，在合 法合规的前提下谋求基金财富的保值和升值，奋勉已毕基金份额持有东谈主的利益，无毁伤基金份额 持有东谈主利益的步履，基金投资边界、投资比例及投资组合适合干系法例及基金合同的规定。   随业务的发展和边界的扩大，本基金管制东谈主将连接袭取“诚信矜重、劳苦律己、篡改图强” 的理念，严格驯顺《证券法》、《证券投资基金法》等法律法例的规定，进一步加强风险管制和完 善里面限制体系，为基金份额持有东谈主谋求长久相识的请问。   本请问期内，公司旗下管制的扫数投资组合严格实行干系法律法例及公司轨制，在授权管                     第 7页 共 13页                            星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 理、磋商分析、投资决策、来去实行、步履监控等方面对平正来去轨制给以落实，确保平正对待 不同投资组合。同期，公司针对不同投资组合的全体收益率相反以及分投资类别（股票、债券） 的收益率相反进行了分析。   针对同向来去部分，本请问期内，公司对旗下管制的扫数投资组合（完全复制的指数基金除 外），贯穿四个季度时期内、不同时期窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价来去的证券进行 了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显耀性练习收场进行了梳理和分析，未发现紧要异 常情况。   针对反向来去部分，公司对旗下不同投资组合左近日的反向来去（包括股票和债券）的来去 时辰、来去价钱进行了梳理和分析，未发现紧要相当情况。本请问期内，不存在扫数投资组合参 与的来去所公开竞价同日反向来去成交较少的单边成交量逾越该证券当日成交量的 5%的情况 （完全复制的指数基金以外）。   关于以公司口头进行的一级商场申购等来去，由各投资组合司理均严格按照轨制规定，事先 细目好申购价钱和数目，按照价钱优先、比例分派的原则对获配额度进行分派。   本请问期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致扞拒正来去和利益运送的相当交 易。   宏不雅经济方面，受益于本年扩张的广义赤字，二季度国内经济全体安适运转，但超预期的关 税摩擦使得外部不细目性高涨，公共经济与计谋博弈加重。国内耗尽在“以旧换新”计谋带动下 局部改善，出口受抢发货和关税暂停期提拔短期回暖，二季度 GDP 展望完成 5%以上。但需和顺 地产投资降幅扩大，房价设立放缓，价钱水平偏弱，以及关税不时下对经济后续下行压力显耀。 中好意思生意谈判虽有阶段性遵守，但特朗普计谋反复性高，外部不细目性仍存。海外上，特朗普政 府加征平等关税的计谋激发公共生意震憾，好意思债收益率攀升，财政赤字扩大，重叠海外老本“去 好意思元化”趋势加快，资金流向欧元区及新兴商场，鼓舞欧股和恒生科技指数施展强劲。好意思国经济 自己也濒临“强实践弱预期”的风物，尽管一季度 GDP 环比放缓，但中枢 CPI 和非农工作等硬数 据仍显韧性，而密歇根耗尽信心指数等软数据则跌至低位，商场对零落的担忧不时发酵。   二季度关税激发商场风险偏好颐养，债市处于偏顺风环境。4 月好意思国秘书对征收平等关税 后，公共风险偏好下跌，债券收益率大幅下行，订价一步到位，随后债券投入长达三周的震憾盘 整行情。5 月 7 日央行在发布会上发布一揽子货币计谋，降准 50bp 并降息 10bp，十年期国债利                       第 8页 共 13页                             星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 率快速下探至全月最低的 1.61%之后止盈热沈浓厚，当日利率就反弹至 1.64%；5 月 12 日中好意思日 内瓦经贸会谈和洽声明发布，关税降幅大超商场预期，债券收益率快速上行，随后债券商场再次 投入窄幅震憾风物。6 月有 4.2 万亿同行存单到期，然而央行主动公告买断式逆回购操作，开释 明确宽松信号，助推债市热沈；同期大行不时购入短债，收益率弧线陡峻化，10 年国债接近关 键点位下行受到阻力，商场采选压信用债和超长债利差。      基金在本季度运作期内，财富设置以利率债为主，攻讦了组合的久期和杠杆水平。      截止本请问期末星河睿鑫债券基金份额净值为 1.0510 元，本请问期基金份额净值增长率为      本基金本请问期内已贯穿 60 个责任日出现基金财富净值低于五千万元的情形，我司已将该 基金情况向监管部门请问并淡薄科罚决策，现在我司正积极加强营销，力求扩大本基金边界。自 账户看重费等各样固定用度，不再从基金财富中列支，由基金管制东谈主承担。                      §5 投资组合请问                                                    占基金总财富的比例 序号             名目             金额（元）                                                       （%）       其中：股票                                   -                -       其中：债券                         2,711,899.97           85.19            财富提拔证券                             -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                               -                -       产                        第 9页 共 13页                                        星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问   本基金本请问期末未持有股票。   本基金本请问期末未持有港股通股票。   本基金本请问期末未持有股票。  序号                债券品种         公允价值（元）             占基金财富净值比例（%）           其中：计谋性金融债                            -                       - 序号    债券代码           债券称号       数目（张）      公允价值（元）         占基金财富净值比例（%）      明细   本基金本请问期末未持有财富提拔证券。   本基金本请问期末未持有贵金属。   本基金本请问期末未持有权证。                                  第 10页 共 13页                          星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问   本基金不参与国债期货的投资。   本基金未投资国债期货。   无。 在请问编制日前一年内受到公开责怪、处罚的情形   请问期内本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得出现被监管部门立案走访或在请问编制日 前一年内受到公开责怪、处罚的情形。   请问期内本基金投资的前十名股票中莫得在基金合同规定备选股票库之外的股票。  序号           称号                  金额（元）   本基金本请问期末未持有处于转股期的可调节债券。   本基金本请问期末前十名股票中不存在运动受限的情况。   因四舍五入原因，投资组合请问中市值占净值比例的分项之和与所有可能存在尾差。                     第 11页 共 13页                                        星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问                         §6 灵通式基金份额变动                                                                             单元：份 请问期期初基金份额总数                                                             14,909,100.41 请问期时期基金总申购份额                                                             1,537,908.38 减：请问期时期基金总赎回份额                                                          13,454,283.31 请问期时期基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） 请问期期末基金份额总数                                                             2,992,725.48 注：总申购份额含红利再投、调节入份额，总赎回份额含调节出份额。             §7 基金管制东谈主诈骗固有资金投老本基金情况     本请问期基金管制东谈主未诈骗固有资金投老本基金。     本请问期基金管制东谈主未发生诈骗固有资金投老本基金的来去。                  §8 影响投资者决策的其他进击信息             请问期内持有基金份额变化情况                                 请问期末持有基金情况 投          持有基金份 资          额比例达到 者                     期初            申购          赎回     序号    或者逾越                                             持有份额         份额占比（%） 类                     份额            份额          份额 别            区间 个        20250624- 东谈主         20250630                                   居品独到风险                                   第 12页 共 13页                                      星河睿鑫纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度请问 本基金在请问期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者逾越基金总份额 20%的情形，在市 场流动性不及的情况下，如遇投资者多数赎回或荟萃赎回，基金管制东谈主可能无法以合理的价钱 实时变现基金财富，有可能对基金净值产生一定的影响，以至可能激发基金的流动性风险。   无。   中国（上海）解放生意试验区富城路 99 号 21-22 层   投资者对本请问书如有疑问，可询查本基金管制东谈主星河基金管制有限公司。   询查电话：(021)38568888 /400-820-0860   公司网址：http://www.cgf.cn                                                   星河基金管制有限公司                             第 13页 共 13页